تحلیل هفتگی طلای جهانی ۲۵ اوت تا جمعه ۲۹ اوت ۲۰۲۵

مقدمه

تحلیل هفتگی طلای جهانی ۲۵ اوت تا ۲۹ اوت

این گزارش می‌خواهد به زبان ساده بگوید این هفته برای طلا چه می‌تواند اتفاق بیفتد و چطور آماده شویم. ما طلا را از چهار زاویه می‌بینیم: فاندامنتال (خبرها و اقتصاد کلان)، تکنیکال (رفتار قیمت و نمودار)، سنتیمنت (حس‌وحال بازار)، و شاخص دلار DXY (قدرت دلار آمریکا). هر کدام از −۵ تا +۵ امتیاز می‌گیرند و با وزن مشخص جمع می‌شوند تا Final Score به‌دست بیاید.

تعریف‌های یک‌خطی:
نرخ واقعی ۱۰ساله (TIPS): سود اوراق دولتی منهای تورم مورد انتظار؛ هرچه پایین‌تر، معمولاً به نفع طلا.
Breakeven 10Y: انتظار تورم ۱۰سالهٔ بازار.
DXY: شاخص قدرت دلار؛ دلار قوی‌تر معمولاً فشار منفی بر طلا.
پول‌بک: برگشتِ سبک قیمت به ناحیهٔ قبلی قبل از ادامهٔ مسیر.

۱) بررسی وضعیت هفته معاملاتی بعدی

امروز شنبه ۲۳ اوت ۲۰۲۵ است. هفته معاملاتی بعدی از دوشنبه ۲۵ اوت تا جمعه ۲۹ اوت ۲۰۲۵ خواهد بود.برای دیدن دیگر تحلیل های هفتگی طلای جهانی اینجا کلیک کنید.
هفته مورد نظر: ۲۵–۲۹ Aug 2025

۲) بررسی داده‌های به‌روز

• قیمت بسته‌شدهٔ طلای اسپات و محدوده اخیر

طبق گزارش رویترز، قیمت اسپات طلا در روز چهارشنبه ۲۰ اوت به حدود ۳٬۳۲۱.۸۳ دلار رسید که نزدیک پایین‌ترین سطح ۳ هفته گذشته بود Yahoo Finance.

• سطح شاخص دلار (DXY) و روند ۱–۲ هفته‌ای

شاخص دلار در حال حاضر در محدوده حدود ۹۸.۷۵ تا ۹۸.۸ قرار دارد Reuters.com. این سطح نشان‌دهنده قدرت نسبی دلار است. روند یک‌هفته‌ای نیز صعودی بوده است؛ حرکت دلار به سمت بالاترین سطح این هفته.

وضعیت: روند قدرتمند (trend-strong) دلار.

• بازده واقعی ۱۰‌ساله آمریکا (TIPS real yield)

بازده واقعی اوراق ۱۰‌ساله نزدیک ۱.۹۴٪ است. کمترین تغییر روزانه، اما نسبت به میانگین بلندمدت (~۰.۹۶٪) بالاتر است FXEmpire.

• تقویم کلان هفته‌ی پیش‌رو

جدول زیر مهم‌ترین رویدادها را فهرست می‌کند:

• جریان‌های ETF طلای جهانی

• در نیمه اول ۲۰۲۵، ETFهای فاقد اهرم بیشترین ورود سرمایه به طلا در پنج سال اخیر را ثبت کردند: ۳۸ میلیارد دلار ورودی و افزایشی معادل ۳۹۷.۱ تن طلا؛ مجموع به ۳٬۶۱۵.۹ تن رسید.

• در جولای، ETFهای فیزیکی طلا ۳.۲ میلیارد دلار ورودی داشتند، با افزایش AUM به ۳۸۶ میلیارد دلار و مجموع موجودی تا ۳٬۶۳۹ تن.

• کل جریان جهانی تا ۱۵ اوت: ۴۴ میلیارد دلار، شامل ۲۴ میلیارد دلار به آمریکا (۹.۶B برای GLD، ۶.۱B برای IAU، ۴.۸B برای GLDM) و ۱۹ میلیارد دلار در بازارهای خارج از آمریکا etf.com.

• لحن WGC / سیاست‌گذاران / ریسک‌های ژئوپلیتیک

• WGC گزارش کرده ETFهای طلایی بیشترین ورودی سرمایه نیم‌ساله را ثبت کرده‌اند و خریداران آسیایی سهم قابل توجهی داشته‌اند.

• به نظر می‌رسد زمينه حمایت بنیادی وجود دارد: نرخ‌های بهره ممکن است از سپتامبر کاهش یابد.

• ریسک‌های ژئوپلیتیکی و جنگ تجاری همچنان از محرک‌های اصلی تقاضا برای طلا هستند.

  ۳) امتیازدهی چهار لنز و محاسبه Gold Weekly Compass

  لنزها:

  • Fundamental (فاندامنتال) – وزن ۳۵٪

  • Technical (تکنیکال) – وزن ۳۰٪

  • Sentiment (سنتیمنت) – وزن ۲۰٪

  • DXY regime (شاخص دلار)– وزن ۱۵٪

  چون DXY روند قوی دارد، وزن‌ها به: F=35%, T=25%, S=15%, D=25% تغییر می‌کند.

  • تحلیل فاندامنتال Fundamental Lens

  امتیاز: +۲ از ۵
  دلایل:

  1. فشار تورمی هنوز قابل اتکا و بالا است، اما سیگنال‌های کاهش نرخ از سوی فدرال رزرو نیز ظاهر شده.

  2. ورودی‌های بزرگ ETFها نشان‌دهنده تقاضای مداوم فاندامنتال هستند.

        F/100 = (2/5)×۳۵ = +۱۴

  • تحلیل تکنیکال Technical Lens

  امتیاز: −۱ از ۵
  دلایل:

  1. طلا نزدیک کف‌های سه هفته‌ای معامله می‌شود (۳٬۳۲۲ دلار) .

  2. دلار قوی باعث فشار بر طلا شده و مومنتوم ضعیفی دیده می‌شود.

        T/100 = (−۱/۵)×۲۵ = −۵

  • تحلیل احساسات Sentiment Lens

  امتیاز: +۲ از ۵
  دلایل:

  1. ورودی سرمایه‌ی زیاد به ETFها نشانه‌ی حس مثبت سرمایه‌گذاران است .

  2. انتظار کاهش نرخ از سوی فدرال رزرو به تقویت جو سرمایه‌گذاری کمک کرده.

        S/100 = (2/5)×۱۵ = +۶

  • تحلیل شاخص دلار DXY regime Lens

  امتیاز: −۲ از ۵
  دلایل:

  1. شاخص دلار روند قوی صعودی دارد و فشار زیادی بر طلا وارد کرده Bloomberg.

  2. کاهش پس از سیگنال‌های پولی محتاطانه ممکن است بیاید، اما فعلاً فشار دلار بالا است.

        D/100 = (−۲/۵)×۲۵ = −۱۰

  ---

  • امتیاز هفتگی Gold Weekly Compass

  جمع = +۱۴ − ۵ +۶ −۱۰ = +۵

  روند قابل پیش‌بینی: در بازه −۱۰..+۱۰ → neutral (خنثی).

  طلا در محدوده‌ای خنثی باقی خواهد ماند؛ فشار دلار قوی است، ولی تقاضای ETF و سیگنال‌های پولی، محافظانه در حمایت از بازار هستند.

  ---

  لنز ۱ — فاندامنتال (وزن ۳۵٪)

  روایت داده‌ها برای معامله گران:

  • قیمت طلا در هفته‌های اخیر به نزدیکی پایین‌ترین سطح سه هفته‌ای خود (۳٬۳۲۲ دلار) رسید. این نشان می‌دهد سهم فشارهای تورمی قوی باقی مانده، اما سرمایه‌گذاران منتظر سیگنال‌های کاهش نرخ از فدرال رزرو هستند. زمانی که فدرال رزرو اعلام کاهش نرخ می‌کند، هزینه نگهداری طلا کاهش می‌یابد و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران افزایش می‌یابد.

  • ETFهای طلایی مقداری ورودی سرمایه بی‌سابقه داشتند: در نیمهٔ اول ۲۰۲۵، ورودی حدود ۳۸ میلیارد دلار و افزایش معادل ۳۹۷ تن طلا ایجاد شد، بالاترین نیم‌سال از سال ۲۰۲۰ Reuters.

  • در جولای‌ماه نیز ۳.۲ میلیارد دلار سرمایه جدید وارد شد و موجودی کل AUM به ۳۸۶ میلیارد دلار و موجودی فیزیکی به ۳٬۶۳۹ تن رسید World Gold Council.

  امتیاز: a = 2/5 → A = (2/5)×۱۰۰ = ۴۰/۱۰۰

  ---

  لنز ۲ — تکنیکال (وزن ۲۵٪)

  تحلیل ساده :

  • قیمت طلا در نزدیکی کف هفته باشد و رد نشدن این سطح کلیدی می‌تواند نشانه‌ای باشد برای شروع پشتیبانی تکنیکال.

  • در کوتاه‌مدت، روند نزولی فشار دلار و نبود مومنتوم صعودی، نقاط بازگشت قوی قابل توجهی را نشان نمی‌دهد. اما هر پول‌بک به سمت مقاومت‌های ۳٬۳۷۰–۳٬۴۰۰ دلار می‌تواند فرصتی موقت برای فروش باشد.

  امتیاز: b = −۱/۵ → B = (−۱/۵)×۱۰۰ = −۲۰/۱۰۰

  ---

  لنز ۳ — سنتیمنت (وزن ۱۵٪)

  فضای خبری و سرمایه‌گذاران:

  • سرمایه‌گذاران سازمانی و خُرد به ETFها علاقه‌مند هستند، و ورودی‌های گسترده در بازار نشان‌دهنده انتظار مثبت برای طلا هستند.

  • رسانه‌ها نیز عرضه این نکته را دارند که طلا به عنوان پشتوانه در مقابل تورم و ریسک‌های ژئوپلیتیکی جذاب است؛ اما در مقابل، فشار دلار و روند افت مومنتوم هشداردهنده‌اند.

  امتیاز: c = 2/5 → C = (2/5)×۱۰۰ = ۴۰/۱۰۰
  

  ---

  لنز ۴ — رژیم DXY (وزن ۲۵٪ جهت و تأثیر بر طلا)

  لنز	وزن (%)	امتیاز/۵	امتیاز/۱۰۰
  Fundamental	۳۵	+۲	+۱۴
  Technical	۲۵	−۱	−۵
  Sentiment	۱۵	+۲	+۶
  DXY Regime	۲۵	−۲	−۱۰
  جمع	—	—	+۵

  تفسیر: وضعیت طلا در هفتهٔ پیش‌رو احتمالاً بدون روند قوی باقی خواهد ماند؛ هم فشارهای نزولی (دلار) و هم حمایت‌های بنیادی و سرمایه‌ای (ETFها، انتظار نرخ پایین‌تر) در تعادل‌اند.

  ---

  

• سناریوهای هفتهٔ پیش‌رو

  1. Base Scenario (خنثی) – احتمال ~۶۰٪

     • چه می‌بینیم؟ طلا بین ۳٬۳۰۰ تا ۳٬۴۰۰ دلار نوسان.

     • تریگر: تداوم فشار دلار در مقابل بی‌حرکتی فدرال رزرو.

     • ابطال: کاهش قابل توجه دلار یا ورودی عظیم سرمایه جدید ETF.

  2. Breakout (صعودی) – احتمال ~۲۰٪

     • چه می‌بینیم؟ طلا تا ۳٬۵۰۰ دلار صعود کند.

     • تریگر: سیگنال صریح فدرال رزرو برای کاهش نرخ، یا تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی.

     • ابطال: ادامه فشار دلار یا گزارش‌های مثبت اشتغال/تورم.

  3. Pullback (نزولی) – احتمال ~۲۰٪

     • چه می‌بینیم؟ طلا تا زیر ۳٬۲۰۰ دلار سقوط.

     • تریگر: داده‌های قوی اقتصاد آمریکا به‌ویژه رشد اشتغال/تورم بالا، یا تداوم افزایش دلار.

     • ابطال: سیاست پولی انبساطی یا کاهش دلار.

  ---

  برنامه عملی تریدر

  • قبل از رویدادهای کلیدی (Fed، داده‌ها):

    • پوزیشن‌های کوچک اتخاذ شود؛ از اهرم پایین استفاده شود.

    • حد ضرر حول ۳٬۲۰۰ دلار، و هدف سود اولیه حدود ۳٬۳۵۰–۳٬۴۰۰ دلار.

  • بعد از انتشار سیگنال‌های فدرال رزرو یا داده‌ها:

    • در صورت سیگنال dovish یا ورودی ETF بیشتر، خرید پله‌ای در ۳٬۲۵۰–۳٬۳۰۵ دلار، با حد ضرر زیر ۳٬۲۰۰.

    • در صورت افزایش دلار یا داده‌های قوی، فروش محافظه‌کارانه در ۳٬۳۵۰–۳٬۴۰۰ با حد سود اولیه.

  هشدار آموزشی: این تحلیل صرفاً آموزشی است، نه توصیه خرید/فروش. مدیریت ریسک، درک نوسانات بازار و استفاده از حد ضرر بسیار اهمیت دارد.