تحلیل هفتگی طلای جهانی ۱۵ سپتامبر تا جمعه ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵
بررسی وضعیت هفته معاملاتی بعدی
امروز شنبه ۱۳ سپتامبر ۲۰۲۵ است. هفته معاملاتی بعدی از دوشنبه ۱۵ سپتامبر تا ۱۹ سپتامبر ۲۰۲۵ خواهد بود.
هفته مورد نظر: ۱۹–۱۵ sep 2025
مقدمه
تحلیل هفتگی طلای جهانی ۱۵ سپتامبر تا ۱۹ سپتامبر
این گزارش می‌خواهد به زبان ساده بگوید این هفته برای طلا چه می‌تواند اتفاق بیفتد و چطور آماده شویم. ما طلا را از چهار زاویه می‌بینیم: فاندامنتال (خبرها و اقتصاد کلان)، تکنیکال (رفتار قیمت و نمودار)، سنتیمنت (حس‌وحال بازار)، و شاخص دلار DXY (قدرت دلار آمریکا). هر کدام از −۵ تا +۵ امتیاز می‌گیرند و با وزن مشخص جمع می‌شوند تا Final Score به‌دست بیاید.
تعریف‌های یک‌خطی:
نرخ واقعی ۱۰ساله (TIPS): سود اوراق دولتی منهای تورم مورد انتظار؛ هرچه پایین‌تر، معمولاً به نفع طلا.
Breakeven 10Y: انتظار تورم ۱۰سالهٔ بازار.
DXY: شاخص قدرت دلار؛ دلار قوی‌تر معمولاً فشار منفی بر طلا.
پول‌بک: برگشتِ سبک قیمت به ناحیهٔ قبلی قبل از ادامهٔ مسیر.
بازهٔ محتمل هفته:
اسپات طلا (XAUUSD) — آخرین کلوز و رِنج اخیر: جمعه ۱۲ Sep 2025 حوالی ۳,۶۴۳ $/oz بسته شد؛ رِنج ۱–۲ هفتهٔ اخیر تقریباً ۳,۵۸۸ تا ۳,۶۸۲ بوده است پس نوسان روی ۳,۵۴۰–۳,۶۲۰ با سایه‌روشن‌های دادهٔ تورمی بیشتر محتمل است.
تقویم کلان این هفته (به وقت تهران):
- بازده واقعی ۱۰ساله (TIPS) و انتظارات تورمی: 10y TIPS حدود ۱.۶۹–۱.۷۰% تا ۱۰–۱۲ Sep؛ 10y Breakeven حوالی ۲.۳۴–۲.۳۶%.
- خرده‌فروشی آمریکا (Aug): Tue 16 Sep 2025 – ۱۴:۳۰ CEST. Census.gov
- FOMC (بیانیه+SEP): Wed 17 Sep – ۲۰:۰۰ CEST (بیانیه ساعت ۲:00pm EDT) و ۲۰:۳۰ CEST کنفرانس مطبوعاتی (۲:30pm EDT).
نکته: CPI/PPI/Employment ماهانه در این هفته نداریم؛ PMIهای «فلش» هفتهٔ بعد (۲۳ Sep) است. - GLD: موجودی تنِ طلا از حدود ~982t (5 Sep) به ~975t (12 Sep) کاهش یافته → خروج خالص هفتگی.
- IAU: Shares Outstanding تا ۱۲ Sep حدود ۷۹۲.9M (بالاتر از برآورد ۸ Sep ≈ ۷۸۵.95M) → ورود خالص؛ اما تصویر کلی مخلوط است.
- تن صدای WGC/بانک‌های مرکزی و ریسک‌های ژئوپلیتیک/تجاری: WGC گزارش می‌دهد خرید خالص بانک‌های مرکزی در July کندتر اما هنوز مثبت بوده و نیت خرید در افق یک‌ساله قوی است؛ تقاضای Q2 قوی بود. همزمان، خبرهای تعرفه‌ای/تنش‌های خاورمیانه ریسک کلان را بالا نگه داشته‌اند.
۱ — تحلیل هفتگی طلای جهانی از لنز فاندامنتال (وزن ۳۵%)
- داده‌ها: در هستهٔ فاندامنتال طلا، دو متغیر کلیدی‌اند: بازده واقعی (TIPS) و انتظارات تورمی (Breakeven). بازده واقعی ۱۰ساله حوالی ۱.۷% است؛ این یعنی «نه آن‌قدر بالا که طلا را خفه کند، نه آن‌قدر پایین که موشک‌وار پرتابش کند». Breakeven ۱۰ساله حدود ۲.۳۵% است؛ یعنی بازار متوسطی از تورم در دههٔ آینده را قیمت‌گذاری می‌کند. در سمت سیاست پولی، بازار تقریباً روی کاهش ۰.۲۵٪ نرخ در جلسهٔ FOMC روز چهارشنبه ۱۷ Sep (بیانیه ۲۰:۰۰، کنفرانس ۲۰:۳۰ به وقت برلین) شرط‌بندی کرده است. در طرف تقاضای سرمایه‌گذاری، تصویر ETFها متناقض بود: GLD کاهش تن در موجودی داشت اما IAU افزایش سهم. این تضاد معمولاً به معنی آن است که بخشی از سرمایه‌گذاران در اوج‌ها سیو سود می‌کنند و بخشی دیگر با دید بلندمدت وارد می‌شوند.
- ترجمهٔ ساده: اگر «واقعی‌ها» خیلی بالا بروند، هزینهٔ نگهداری طلا بالا می‌رود و قیمت فشار می‌گیرد؛ الان در سطح میانی هستیم. اگر فدرال رزرو نرمش نشان دهد، این به نفع طلاست.
امتیاز: +۲/۵ → ۱۴/۱۰۰.
۲ —تحلیل هفتگی طلای جهانی از لنز تکنیکال (وزن ۳۰%)
- روند و سطوح: ساختار کلی روی تایم‌فریم‌های روزانه/هفتگی صعودی با استراحت است. سقف تاریخی اخیر تقریباً در محدودهٔ ۳,۶۷۰–۳,۶۸۰ لمس شده و قیمت بالاتر از حمایت‌های نوسانی ۳,۶۰۰–۳,۶۲۰ می‌ماند.
- مومنتوم و ولَتیلیتی: شیب مومنتوم در کوتاه‌مدت کاهش یافته و ATR کوتاه‌مدت در مقایسه با جهش‌های ژوئن–جولای پایین‌تر است؛ یعنی بازار انرژی برای پرش بزرگ را به تعویق انداخته و به محرک خبری (مثل FOMC) نگاه می‌کند.
- MTF (چند‌تایم‌فریم): روی H4، برخوردهای مکرر به زون‌های عرضهٔ کم‌عمق نزدیک سقف دیده می‌شود و هر بار پول‌بک‌ها کم‌عمق‌تر شده‌اند؛ این معمولاً نشانهٔ «فشار خرید زیرپوستی» است اما تا وقتی شکست کلین بالای سقف‌های اخیر رخ ندهد، صرفاً نشانه است نه تریگر.
- نکات اجرایی پول‌بک: معامله‌گر محتاط منتظر پول‌بک به ۳,۶۲۰–۳,۶۴۰ با کندل تأییدی (BOS/Retest) می‌ماند؛ افراد پرریسک‌تر ممکن است شکست ۳,۶۸۰ با کلوز معتبر H4 را تریگر بگذارند و تارگت را ۳,۷۲۰–۳,۷۵۰ ببینند.
امتیاز: +۱/۵ → ۶/۱۰۰.
۳ —تحلیل هفتگی طلای جهانی از لنز سنتیمنت (وزن ۲۰%)
لحن خبر و انتظارات: تیترهای «رکوردهای پی‌درپی طلا در ۲۰۲۵» و پیش‌بینی‌های صعودی (UBS/ANZ) جو بازار را مثبت نگه داشته‌اند. از سوی دیگر، کند شدن خرید بانک‌های مرکزی در July نشان می‌دهد بازیگران بزرگ در اوج‌ها کمی احتیاط کرده‌اند. تنش‌های ژئوپلیتیک (خاورمیانه) و نااطمینانی‌های تعرفه‌ای/تجاری (تشدید یا معافیت‌ها) هم‌چنان سایه می‌اندازند و هر تیتر می‌تواند وزن سنتیمنت را جابه‌جا کند.
Retail/COT/اسکیو: جریان ETFها (GLD خروج، IAU ورود) پیام mixed می‌دهد؛ یعنی شور و هیجان افراطی نداریم.
امتیاز: +۱/۵ → ۴/۱۰۰.
۴ — DXY (وزن ۱۵%)
جهت و مومنتوم: شاخص دلار در رِنج ۹۷.۵–۹۷.۹ گیر کرده است؛ نه شکست معنادار بالا داشته، نه واژگونی جدی پایین. تا وقتی این «رِنج‌مود» ادامه دارد، اثرش بر طلا خنثی تا خفیفاً منفی است (به‌خاطر هم‌بستگی منفی ساختاری).
امتیاز: ۰/۵ → ۰/۱۰۰.
جمع‌بندی وزنی
|
لنز |
وزن |
امتیاز (−۵..+۵) |
سهم در نهایی (A/100) |
|
فاندامنتال |
۳۵% |
+۲ |
۱۴ |
|
تکنیکال |
۳۰% |
+۱ |
۶ |
|
سنتیمنت |
۲۰% |
+۱ |
۴ |
|
DXY |
۱۵% |
۰ |
۰ |
|
جمع |
۱۰۰% |
— |
۲۴/۱۰۰ |
محاسبهٔ Gold Weekly Compass:
Σ (Lens/5 × Weight) × ۱۰۰ = ۲۴/۱۰۰ → «متمایل به صعودی (Mildly Bullish)».
خروجی چهار لنز ۲۴/۱۰۰ و باند تفسیری «متمایل به صعودی» است. به زبان ساده: سناریوی پایه نوسان با گرایش به سمت بالا تا حوالی FOMC است؛ شکست قاطع تنها در صورت «سورپرایز» (مثلاً کات 50bp یا لحن خیلی داویش) محتمل می‌شود؛ برعکس، اگر لحن هاوکیش/دادهٔ خرده‌فروشی قوی باشد، پول‌بک تا حمایت‌های نزدیک می‌تواند فعال شود.
سناریوهای هفتهٔ پیش‌رو
Base (60%) — آنچه می‌بینیم: ماندن در کانال ۳,۶۱۰–۳,۶۸۰ با سایه‌های رو به بالا. تریگرهای عینی: حفظ کلوزهای H4 بالای ۳,۶۳۰–۳,۶۴۰ و دیپلوی پول‌بک‌های کم‌عمق. ابطال: شکست و تثبیت زیر ۳,۶۰۰.
Breakout (20%) — آنچه می‌بینیم: کلوز H4/روزانه بالای ۳,۶۸۰ همزمان با FOMC داویش؛ اهداف: ۳,۷۲۰ → ۳,۷۵۰. ابطال: بازگشت سریع و کلوز زیر ۳,۶۷۰.
Pullback (20%) — آنچه می‌بینیم: دادهٔ خرده‌فروشی قوی/لحن هاوکیش ⇒ جهش DXY و فشار فروش؛ مقاصد پول‌بک: ۳,۵۸۰–۳,۶۰۰. ابطال: برگشت V-شکل و کلوز دوباره بالای ۳,۶۳۰.
برنامهٔ عملی برای تریدر
پیش از رویداد کلیدی (Tue–Wed): اهرم پایین، سایزبندی بر پایهٔ ATR؛ پوزیشن‌های کوتاه‌مدت ترجیحاً event-free باشند.
حین/بعد از FOMC: اگر شکست رخ داد، وارد Breakout-Pullback شوید (کلوز معتبر + تست دوبارهٔ ناحیهٔ شکسته). اگر ناکام شد، از mean-revert کوتاه‌برد با حدضرر تنگ استفاده کنید.
حدضررهای منطقی: زیر/بالای ساختار کندلی اخیر (H1/H4) یا ATR×۱.۰–۱.۵؛ اجتناب از SLهای «خیلی تنگ» در حوالی خبر.
ریسک‌مدیریت: حداکثر ریسک تجمیعی روزانه ≤ ۰.۵–۰.۸٪ اکوییتی؛ در صورت دو ضرر پشت‌سرهم، توقف معامله تا بعد از کنفرانس.
هشدار آموزشی (غیرتجویزی): طلا نزدیک سقف تاریخی حساس است؛ هر شکست فیک می‌تواند تریدرهای تعقیب‌کننده را گیر بیندازد. تنها به تریگرهای «کلین» با کلوز معتبر و حجم/ولَتیلیتی تأییدگر واکنش نشان دهید.
سلب مسئولیت
این گزارش صرفاً با هدف آموزش و اطلاع‌رسانی در خصوص تحلیل هفتگی طلای جهانی ۱۵ سپتامبر تا ۱۸ سپتامبر تهیه شده و به‌هیچ‌وجه توصیهٔ خرید، فروش یا نگهداری دارایی نیست. با پذیرش این متن، می‌پذیرید که هر تصمیم معاملاتی را مستقل و با مسئولیت خود می‌گیرید.
با مطالعه و استفاده از این گزارش، می‌پذیرید که Depth Market Pro و نویسنده هیچ مسئولیتی در قبال زیان‌های مستقیم یا غیرمستقیم ناشی از تصمیم‌های شما ندارند.
منابع کلیدی برای این هفته
-
XAUUSD آخرین کلوز/رِنج. Investing.com
-
DXY (سطح و رِنج هفتگی). Investing.com
-
10y TIPS، Breakeven. FRED
-
FOMC (تاریخ رسمی + ساعت بیانیه/کنفرانس). Federal Reserve
-
Retail Sales (Census) — سه‌شنبه ۱۶ Sep، ۱۴:۳۰ CEST. Census.gov
-
PMI Flash هفتهٔ بعد. S&P Global
-
ETF Flows: GLD تنِ طلا (هفتگی ↓)، IAU Shares Outstanding (↑). Companies Market Cap
-
WGC / بانک‌های مرکزی & ریسک ژئوپلیتیک/تجاری: Reuters World Gold Council World Gold Council
