سقوط‌های بیت‌کوین در سالهای۲۰۲۴ و۲۰۲۵

مقدمه

بازار صعودی سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ نیز از افت‌ها و سقوط‌های مقطعی سنگین در امان نبود. حتی با روند کلی صعودی، بیت‌کوین BTC چندین بار طی مدت کوتاهی از چند روز تا چند هفته بیش از ۲۰٪ از ارزش خود را از دست دادکه موجب شوک سرمایه‌گذاران شد. در این گزارش، مهمترین این سقوط‌ها را بررسی کرده و تاریخچه، میزان افت قیمت و عوامل مؤثر فاندامنتال، خبری، شاخص دلار آمریکاDXY، داده‌های درون زنجیره‌ای و رفتار نهنگ ها را برای هر مورد مرور می‌کنیم. همچنین به طور ویژه سقوط‌های بیت‌کوین در ژوئن ۲۰۲۵ و دلایل آن پرداخته خواهد شد.

 افت ~۳۰٪ مهمترین سقوط‌های بیت‌کوین در ۲۰۲۴ و۲۰۲۵ سقوط اوایل آگوست ۲۰۲۴

بیت‌کوین پس از رسیدن به قله قیمتی حدود ۷۰۰۰۰ دلار در اواخر ژوئیه ۲۰۲۴، طی چند روز ابتدای آگوست با فشار فروش شدید مواجه شد. از تاریخ ۲ اوت تا ۵ اوت ۲۰۲۴ قیمت BTC حدود ۲۰٪ در عرض یک هفته سقوط کرد در برخی بازه ها افت کل بیش از ۳۰٪ از اوج تا کف گزارش شد این بزرگترین ریزش سه روزه بازار کریپتو در یک سال گذشته بود و حدود ۵۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را محو کرد.

دلایل اصلی: ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و درون بازاری باعث این سقوط شد:  آمار اقتصادی ضعیف در آمریکا داده های اشتغال پایین تر از حد انتظار و هراس از رکود موجب افت همزمان بازار سهام S&P500 در همان دوره ۴٫۴٪ افت کردگردید. به ویژه، افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن جرقه اولیه فروش را زد که احساسات منفی را از آسیا به سایر بازارها سرایت داد . همزمان تنش‌های ژئوپولتیک در خاورمیانه نیز ریسک‌گریزی را تشدیدکرد. در بازار کریپتو، عوامل ویژه‌ای اوضاع را بدتر کردند؛ انتشار خبر آماده شدن طلبکاران Mt.Gox برای دریافت بیتکوین های خود و شایعه انتقال بیت‌کوین‌های مصادره شده دولت آمریکا به صرافی ها ترس از فشار فروش ناگهانی ایجاد کرد . علاوه بر این، فروش انبوه توسط نهنگ‌ها نیز ثبت شد؛ به طور خاص گزارش شد شرکت معاملاتی Jump Crypto طی همان چند روز صدها میلیون دلار از دارایی‌های خود را روانه بازار کرده و به فشار فروش افزود. مجموعه این عوامل باعث شد طی چند ساعت اولیه ۵ اوت قیمت بیتکوین بیش از ۱۰٪ و اتریوم ۸.۱٪ سقوط کنند و تا پایان آن هفته افت هفتگی بیتکوین به حدود ۲۰٪ برسد. همچنین بیش از ۶۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ اهرمی در این ریزش لیکویید شد که خود به افزایش سرعت سقوط انجامید. شاخص ترس و طمع بیت‌کوین نیز به محدوده “ترس” سطح ۶۲ سقوط کرد که بیانگر جو روانی منفی حاکم بود.

سقوط بیت‌کوین اواخر فوریه تا مارس ۲۰۲۵، افت ~۳.۲٪

در آغاز سال ۲۰۲۵، پس از اوج‌گیری بیت‌کوین به رکورد تاریخی حدود ۱۱۰۰۰۰ دلار، بازار با یک اصلاح عمیق مواجه شد. ازاواخر فوریه ۲۰۲۵ روند سقوط‌های بیت‌کوین شدت گرفت؛ قیمت BTC که در بهمن ۱۴۰۳ اواسط فوریه ۲۰۲۵ هنوز بالای ۹۵–۱۰۰ هزار دلاربود، تا ۱۱ مارس ۲۰۲۵ به محدوده زیر ۷۷۰۰۰ دلار سقوط کرد. این رقم پایینترین قیمت در ۴ ماه اخیر بود و به معنایافتی در حدود ۳۰٪ نسبت به اوج قیمتی چند هفته قبل محسوب می شد. تنها در روز ۲۵ فوریه ۲۰۲۵ -۶ اسفند ۱۴۰۳بیت کوین با شکستن مرز ۹۰۰۰۰ دلار حدود ۷٪ در یک روز سقوط کرد و به ۸۷۱۶۹ دلار رسید . در همان هفته بیت کوین نزدیک به ۸٪ کاهش هفتگی داشت و آلت‌کوین‌ها وضعیت بدتری را تجربه کردند مثلاً دوج کوین، سولاناو کاردانو حدود ۲۰٪ ریزش هفتگی داشتند. این دوره سقوط، ارزش بازار کریپتو را مجموعاً حدود ۳۰۰ میلیارد دلارآب کرد.

دلایل اصلی: چند رویداد منفی پی‌درپی دست به دست هم داد تا این ریزش(سقوط بیت‌کوین) رقم بخورد: نخست، یک رخداد تکان‌دهنده در بازار کریپتو یعنی هک ۵٫۱ میلیارد دلاری صرافیBybit بزرگترین سرقت تاریخ کریپتو تا آن زمان که اواسط فوریه خبرساز شد، اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل کرد. اگرچه بازار بلافاصله پس از این هک واکنش شدیدی نشان نداد،اما تحلیلگران آن را یک «بمب ساعتی» توصیف کردند که اثر خود را با کمی تأخیر بر جای گذاشت. به موازات آن،تنش های تجاری و سیاست‌های اقتصادی آمریکا تحت دولت جدید شدت گرفت؛ رئیس جمهور دونالد ترامپ اوایل مارس ۲۰۲۵ اعلام کرد طبق تهدیدهای قبلی، اعمال تعرفه ۵۲٪ بر واردات از مکزیک و کانادا و همچنین تعرفه ۲۰٪بر کالاهای چینی را عملی خواهد کرد. این اقدامات یک جنگ تجاری تما معیار را رقم زد که نگرانی از رکوداقتصادی را افزایش داد. نتیجه آن فرار سرمایه گذاران از دارایی های پرریسک بود؛ در چنین شرایطی معمولاً نخستین دارایی‌هایی که نقد می‌شوند دارایی‌های پرنوسان مثل ارزهای دیجیتال هستند .با انتشار خبر تعرفه ها، بازارکریپتو ظرف ۴۸ ساعت مجدداً فرو ریخت و تمام رشد قیمتی که خبر مثبت دو روز قبل اعلام ایجاد “ذخیره استراتژیک کریپتو” توسط ترامپ ایجاد کرده بود از بین رفت قیمت بیت‌کوین اوایل مارس به زیر ۸۴۰۰۰ دلار برگشت که تمام جهش ناشی از خبر خوب قبل را خنثی کرد .

افزون بر عوامل خبری فوق برای سقوط‌های بیت‌کوین، متغیرهای کلان و مالی نیز فشار مضاعفی ایجاد کردند: ترس از افزایش تورم و ادامه سیاستهای انقباضی بانکهای مرکزی باعث تضعیف اشتهای ریسک شده بود .شایعات درباره قوانین نظارتی جدید برای کریپتو در آمریکا و اروپا فضای بازار را متشنج کرد . همزمان در بازار مشتقات، انبوهی ازپوزیشن های لانگ اهرمی لیکویید شدند که افت سریعتر قیمت را در پی داشت .داده ها نشان می دهد در عرض۲۴ ساعت موج لیکوییدشدن‌ها به شدت بالا رفت و فروش اجباری در بازار spot را تشدید کرد. از منظر رفتارسرمایه گذاران بزرگ، پس از رشد خیره کننده ابتدای ۲۰۲۵ بسیاری از مؤسسات و نهنگ‌ها اقدام به ذخیره سود کردند. گزارش شد برخی سرمایه گذاران سازمانی بزرگ از جمله BlackRock و سایرETF های بیتکوین در اواخر فوریه باخروج پی در پی سرمایه مواجه شدند – مثلا صندوقهای ETF بیت‌کوین طی آن ماه حدود ۶۴۴ میلیون دلار خروج سرمایه خالص ثبت کردند که بیشترین میزان خروج ماهانه از آغاز ۲۰۲۴ بود . این امر نشان می دهد حتی بازیگران بزرگ نیز در اوج قیمت مشغول شناسایی سود بوده اند و فشار فروش از سمت آنان نیز بازار را متاثر کرده است. مجموعه این عوامل بنیادی و درون بازاری در کنار هم منجر شد بیتکوین طی حدود ۶ هفته از سقف تاریخی خود نزدیک ۱۱۰ هزار دلار بیش از یک چهارم ارزش خود را از دست بدهد و حول ۷۵–۸۰ هزار دلار به تعادل جدید برسد. کارشناسان، وقوع اینگونه اصلاحات را در میانه بازارهای صعودی طبیعی می‌دانستند و تاکید داشتند افت‌های۲۰٪ یا حتی ۳۰٪ در بازار گاوی نباید موجب تعجب سرمایه گذاران بلندمدت شود .

سقوط بیت‌کوین ژوئن ۲۰۲۵ افت ناگهانی ~۵٪ در اثر تنش‌های ژئوپولتیک

اگرچه در نیمه اول سال ۲۰۲۵ روند کلی بازار صعودی و با ثبات بود، اما یک شوک ژئوپولتیک در اواسط ژوئن باعث یک سقوط کوتاه مدت در قیمت بیت‌کوین شد. در ۱۲ ژوئن – ۲۰۲۵ ۲۲ خرداد ۱۴۰۴ به دنبال تشدید درگیری ها میان اسرائیل وایران حملات هوایی اسرائیل به اهدافی در ایران در واکنش به حملات پهپادی، جو بازارهای جهانی به شدت متلاطم شد. قیمت بیتکوین ظرف چند ساعت بیش از ۵٪ سقوط کرد و موقتاً به زیر۱۰۵۰۰۰دلار رسید . هرچند تاپایان آن روز کمی بازیابی شد حدود ۱۰۸۰۰۰ دلار در عصر جمعه ۱۳ ژوئن، اما این ریزش سریع نشان داد حتی بازار داغ کریپتو نیز در برابر شوک‌های ژئوپولتیک مصون نیست. در این روز حدود ۶۰ میلیارد دلار از ارزش بازار ارزهای دیجیتال کاسته شد .

دلایل اصلی: حملات نظامی و افزایش تنش در خاورمیانه باعث شد سرمایه گذاران جهانی رو به دارایی‌های امن تر

آگوست۲۰۲۴   افت ~۳۰٪

بیت‌کوین پس از رسیدن به قله قیمتی حدود ۷۰۰۰۰ دلار در اواخر ژوئیه ۲۰۲۴، طی چند روز ابتدای آگوست با فشار فروش شدید مواجه شد. از تاریخ ۲ اوت تا ۵ اوت ۲۰۲۴ قیمت BTC حدود ۲۰٪ در عرض یک هفته سقوط کرد در برخی بازه ها افت کل بیش از ۳۰٪ از اوج تا کف گزارش شد این بزرگترین ریزش سه روزه بازار کریپتو در یک سال گذشته بود و حدود ۵۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را محو کرد.

دلایل اصلی: ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و درون بازاری باعث این سقوط شد:  آمار اقتصادی ضعیف در آمریکاداده های اشتغال پایین تر از حد انتظار و هراس از رکود موجب افت همزمان بازار سهام S&P500در همان دوره ۴٫۴٪افت کردگردید . به ویژه، افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن جرقه اولیه فروش را زد که احساسات منفی را از آسیا به سایر بازارها سرایت داد . همزمان تنشهای ژئوپولتیک در خاورمیانه نیز ریسک گریزی را تشدیدکرد. در بازار کریپتو، عوامل ویژهای اوضاع را بدتر کردند؛ انتشار خبر آماده شدن طلبکاران Mt.Gox برای دریافت بیت کوین های خود و شایعه انتقال بیتکوین های مصادره شده دولت آمریکا به صرافی ها ترس از فشار فروش ناگهانی ایجاد کرد . علاوه بر این، فروش انبوه توسط نهنگ ها نیز ثبت شد؛ به طور خاص گزارش شد شرکت معاملاتی Jump Crypto طی همان چند روز صدها میلیون دلار از دارایی های خود را روانه بازار کرده و به فشار فروش افزود. مجموعه این عوامل باعث شد طی چند ساعت اولیه ۵ اوت قیمت بیت کوین بیش از ۱۰٪ و اتریوم ۸.۱٪ سقوط کنند و تا پایان آن هفته افت هفتگی بیتکوین به حدود ۲۰٪ برسد . همچنین بیش از ۶۰۰ میلیون دلار پوزیشن لانگ اهرمی در این ریزش لیکویید شد که خود به افزایش سرعت سقوط انجامید. شاخص ترس و طمع بیتکوین نیز به محدوده “ترس” سطح ۶۲ سقوط کرد که بیانگر جو روانی منفی حاکم بود.

جدول مربوط به دلایل سقوط‌های بیت‌کوین ⇑

جمع بندی سقوط‌های بیت‌کوین BTC/USD

سقوط‌های مقطعی بیت‌کوین با افت های دو رقمی، بخشی جدایی ناپذیر از نوسانات بازار بیت‌کوین حتی در دوره های صعودی هستند. تحلیل موارد ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ نشان میدهد ترکیبی از عوامل اقتصاد کلان جهانی و رویدادهای درون صنعت کریپتو می تواند ظرف مدت کوتاهی به افت شدید قیمت منجر شود. در آگوست ۲۰۲۴، همزمانی سیگنال‌های رکودی اقتصاد جهانی با فروش سنگین نهنگ‌ها و اخبار منفی درون بازاری به ریزشی بزرگ انجامید. در ابتدای ۲۰۲۵ نیزخوش بینی بی محابا پس از رکوردشکنی قیمت، با برخورد به واقعیت ریسک‌های اقتصادی هک تاریخی و جنگ تجاری جای خود را به ترس و فروش گسترده داد. حتی در بحبوحه بازار صعودی، ظهور یک بحران ژئوپولتیک در ژوئن ۲۰۲۵ یادآور شدکه بیتکوین در کوتاه مدت مصون از فشار فروش ناشی از شوک‌های خبری نیست و سرمایه گذاران در لحظات اضطراب جهانی به سوی دارایی‌های امن سنتی پناه می برند. با این حال، تاریخ نشان داده که بیت‌کوین پس از این اصلاحات شدید نیز توانسته به روند کلی خود بازگردد. واکنش سریع و گاهاً هیجانی بازار کریپتو به اخبار منفی، از یک سو اهمیت پیگیری مداوم اخبار فاندامنتال و داده‌های درون زنجیرهای را برای معامله گران نمایان می سازد، و از سوی دیگرفرصت‌هایی برای ورود در قیمت‌های مناسب تر را برای سرمایه گذاران بلندمدت ایجاد میکند. به قول تحلیلگران، دربازار گاوی فعلی وقوع اصلاح ۱۰٪ تا ۲۰٪ نه تنها غیرمنتظره نیست، بلکه برای حفظ سلامت روند صعودی ضروری به نظرمی رسد. بنابراین سقوط‌های موقتی بیت‌کوین سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ را می توان زنگ خطری مقطعی اما طبیعی در مسیرپرفراز و نشیب رشد بیتکوین قلمداد کرد که دلایل هر کدام باید به دقت واکاوی شده و درس های آن توسط فعالان بازار فراگرفته شود.

منابع و مراجع مقاله سقوط‌های بیت‌کوین :

• گزارش CoinTelegraph از سقوط‌های بیت‌کوین اوایل آگوست ۲۰۲۴ و تحلیل عوامل آن
• مقاله ی CoinDCX با نقل از CoinTelegraph درباره اصلاح شدید ۲۰٪ بیتکوین در اوت ۲۰۲۴
• خبر CoinTelegraph پیرامون تأثیر کنفرانس بیت‌کوین۲۰۲۴ نشویل و سقوط ۳٪ قیمت پس از آن
• پوشش Reuters از افت بازار در فوریه ۲۰۲۵ به دلیل هک Bybit و نگرانی از تعرفهه ای ترامپ
• گزارش FastCompanyاز سقوط‌های بیت‌کوین و کریپتو در مارس ۵۲۰۲ تحت تأثیر آغاز جنگ تجاری و از بین رفتن ۳۰۰میلیارد دلار از بازار

• تحلیل Economic Times درباره دلایل افت مارس ۲۰۲۵ فشارهای تورمی، قوانین، لیکویید شدن پوزیشن ها
• خبر Bloomberg نقل شده در FingerLakes1 درباره سقوط بیتکوین به زیر ۱۰۴ هزار دلار در ژوئن ۲۰۲۵ بر اثرحملات اسرائیل و ایران
• گزارش FingerLakes1 از ۲۱ ژوئن ۲۰۲۵ در مورد واکنش بیت‌کوین به تنش خاورمیانه و حرکت سرمایه به دلار و اوراق قرضه
• به روزرسانی تحلیلگران در News درباره ضعف کم سابقه شاخص دلار در ۲۰۲۵ و چشم انداز صعودی کریپتو در بلندمدت علیرغم احتمال اصلاح کوتاه مدت تکنیکال زیر ۱۰۰ هزار دلار